Francisca é interpretada por Teresa Meneses, a última heroína da "tetralogia dos amores frustrados". Oliveira filma a partir do romance Fanny Owen, de Agustina de Bessa-Luís, escrita com base em factos verídicos (Porto, século XIX, círculo intelectual e boémio de que fazia parte Camilo Castelo Branco). Francisca/ Fanny é uma jovem disputada pelos amigos e rivais, Camilo e José Augusto, casando com este, numa relação que nunca chega a ser consumada. «Queria mostrar a beleza de uma mulher sacrificada e humilhada» (Manoel de Oliveira).